选择嘉盛 选择不平凡

贵金属轮番上涨 黄金再冲历史高点？

黄金在4月创下3500美元的历史新高后，在此后几个月内开启了高位震荡行情，直到7月中旬再次回到3400美元上方。在缺乏重大地缘消息影响的情况下，美元的持续走弱是刺激金价上行的主要因素，目前来看多头有望再次向历史高点发起挑战。

白银在6月初迎来爆发，过去两个月先后突破了35和37美元的关键阻力并刷新14年新高，今年累计涨幅达到32%，已经超越了黄金28%的全年涨幅。回顾历史，白银和黄金往往呈现同步走势且白银的波动幅度要比黄金更甚一筹。目前的金银比也是处于历史高位，暗示银价仍被低估。40美元及上方是多头的重要目标。

除了黄金和白银之外，钯金和铂金从6月开始展现出更为强劲的上涨势头，全年累计涨幅达到惊人的46%和60%，远超黄金和白银。交易者可以关注近期贵金属的轮动行情，但也需警惕高波动和短期回调风险。

地缘风险消退 国际油价稳中有升

国际原油价格在经过6月中旬的巨幅震荡后，在7月初有所企稳并延续着5月以来的上升趋势。

以色列和伊朗之间的地缘风险一度将美国原油（WTI）推升至77美元上方，不过在美国的介入下双方仅用两周时间便达成停火协议，油价因此也失去了大幅上涨的动力。

不过由于近期包括非农在内的经济数据较为乐观，关税的影响力也相对可控，因此油价仍然维持着稳步上行的节奏，即使是OPEC+连续四个月增产的决定也未能令油价跌破65美元的关键支撑位。进入夏季需求高峰后，供应过剩局面或能有一定程度的缓解，叠加偏低的美国原油库存水平，有望继续对油价形成支撑，多头可以关注72-77美元区域。

值得注意的是，随着新能源汽车的普及，OPEC在最新的《2025年世界石油展望报告》中下调了2026-2029年的全球石油需求预测，这或许意味着在中长期内，油价的上行空间将受到限制。

聚焦恒生科技 布局中国科技股未来

嘉盛集团最新上线了恒生科技指数（HTI）的交易！

恒生科技指数于2020年7月正式推出，是港股三大主要指数之一。该指数由30家市值最大的香港上市科技公司组成。其中不仅包括腾讯、阿里、小米、比亚迪等行业龙头，也有中芯国际、百度等AI领域的代表，还囊括了造车新势力，因此也被投资者称为“港版纳斯达克”。

恒生科技指数今年累计上涨14%（截至6月20日收盘），自今年4月低点以来反弹16%。横向比较，恒生科技2025年至今的涨幅遥遥领先于美国三大指数。

值得注意的是，恒生科技的市盈率和波动幅度明显高于恒生指数，但股息率较低，这也是成长型科技股的典型特征。

短期来看，中东局势是潜在的利空，但全球市场充裕的流动性以及成分股强劲的业绩增长有望对指数形成支撑。就中长期而言，特朗普政府政策不确定性以及美债隐患可能促使全球投资者将目光再次聚至焦宏观环境更为稳定的中国资产。

相比于纳斯达克等指数，恒生科技有着更低的估值。随着中国科技公司的全面崛起，未来充满想象空间。因此拥有众多中国优质核心资产的恒生科技指数也成为了全球投资者参与中国科技股成长、分享中国经济发展红利的理想选择。

除了恒生科技之外，嘉盛集团近期还上线了包括理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车等在内的众多港股差价合约产品，旨在丰富您的港股投资组合。

蜜雪冰城惊艳亮相港股市场

2月26日，蜜雪冰城（2097.HK）在港交所公开发售的认购倍数超过5000倍，认购金额超1.8万亿港元，创下港股认购记录。同时在FINI制度下，各大券商的杠杆融资也激发了久违的港股打新热情。

3月3日，随着“雪王”和7位“家族成员”敲响港交所铜锣，蜜雪正式登陆港交所主板。第一个交易日收报290港元，较发行价202.50港元和开盘价262港元分别高出43%和10%，公司市值突破1000亿港元，是港股中其他三家茶饮公司（奈雪的茶、茶百道、古茗）总市值的2倍还多。

从业绩表现来看，蜜雪集团近年的营收和净利润稳步增长，2023年的利润增速达到58%，2024年前三季度的业绩表现大幅领先于行业竞争者。而且公司的主要收入来源并不是奶茶和加盟费，而是来自于向加盟商出售的包括原材料和设备（占到营收的97%）。这些成绩都得益于公司在国内拥有一套完整高效的供应链和专属物流体系。供应链的闭环既能保证品质，又能有效降低成本，从而为企业的快速扩张保驾护航。

招股书显示，公司目前的45000家门店覆盖中外11个国家，门店数量超过星巴克位列全球现制饮品企业的第一位。尽管国内的门店扩张速度可能放缓，但蜜雪的香港上市为其进一步拓展国际市场提供了支持。

如果您错过了蜜雪的IPO打新，不妨关注嘉盛所提供的蜜雪（2097.HK）以及众多热门港股的CFD交易。